国内刀剪行业，流传着这样一句话，“南有张小泉，中有曹正兴(1840年)，北有王麻子(1651)”，其中的“张小泉”，明崇祯元年（1628年）创立于杭州，迄今已有近400年历史。

　　国庆假期前，拟创业板上市、头顶百年老字号的张小泉股份有限公司(简称“张小泉”)在深交所官网进一步披露了招股书申报稿。

　　自今年7月7日材料受理，到8月3日接受问询，再到9月30日更新材料，张小泉的A股“剪刀第一股”之路向前更进一步。

　　尽管2018年、2019 年张小泉净利润分别为4380.85万元及7230.07万元，实现迅速增加，尤其是2020年1-6月，线世纪经济报道记者看出，张小泉在线下开设的直营门店，受到今年疫情影响表现不佳。

　　张小泉股份有限公司成立于2008年9月10日，注册资本1.17亿元，注册地位于浙江省杭州市富阳区东洲街道五星路8号。

　　以卖剪刀为人熟知的张小泉，产品并不止于剪刀。除了剪具，其产品还包括刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品（美容包、厨房用具、汤婆子等）。

　　招股书显示，2019年，张小泉卖了2706万把剪具，509万套刀具，178万套刀剪组合以及427万件其他生活家居用品。

　　从营收构成来看，2019年，剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品可谓平分秋色，各自占了营收的31.31%、23.4%、28.95%和16.33%。

　　此外，张小泉不断开发新品，2018年至2020年1-6月新增产品数量分别为90个、200个、172个，新品收入占主要经营业务收入占比分别是2.06%、14.22%、28.55%。

　　随着订单迅速增加，除了自主生产，张小泉也将部分产品委托给外协加工厂商生产。

　　张小泉称，产品营销售卖模式大致上可以分为经销、直销和代销。在产品营销售卖方面布局了连锁超市、门店、电商等多种终端业态。

　　2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，张小泉经销客户分别为326个、368个、406个、475个。此外，张小泉推进“金砖银壁铁三角”的线下销售战役，通过构建形象统一的销售终端(金砖)、陈列丰富的ABC类超市(银壁)和专属售后的工业用剪客户(铁三角)，在全国积极地推进建设营销根据地。

　　此外，张小泉积极进军电商，在天猫及淘宝、京东等电子商务平台上均开设旗舰店。

　　根据各销售经营渠道的特性，张小泉对品牌做了清晰的定位:线下直营门店主营中高端产品；电商和超市渠道销售高性价比产品；其他销售经营渠道则主推大众化的消费产品。

　　从数据来看，2017年-2019年，张小泉线上销售占比持续增长，从34.02%增长至39.29%，2020年1-6月更是超过半数，达到50.77%，成为其重要的销售渠道。

　　相比之下，张小泉在线下开设的直营门店，集中于浙江、上海、江苏等地区的景区、步行街等人流密集地区，受到疫情影响表现不佳。

　　数据显示，今年上半年，张小泉的11家线家处于亏损状态，包括上海豫园店、杭州湖滨店、杭州河坊街店、无锡南长街店、苏州平江路店等，单店盈利均为负数。对于上述门店的表现，21金融圈记者向张小泉发送采访提纲，截止至发稿，张小泉方面称，会尽快安排回复。

　　如2004年8月17日在深交所中小企业板上市的苏泊尔（002032.SZ），主体业务包括明火炊具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域，其中明火炊具品类中刀具、厨房工具等产品在市场上具有较好知名度。

　　2010年5月11日在深交所中小企业板上市的爱仕达（002403.SZ），主要是做炊具、小家电、家居用品及工业机器人的生产与销售，其中炊具类产品在行业内具有较高知名度。

　　此外，主要生产保温杯、保温瓶、保温壶等不锈钢线日在深交所中小企业板上市。

　　张小泉同行参与者还有德国双立人在上海成立的中外合资公司上海双立人亨克斯有限公司，产品有刀具、不锈钢锅具、厨房小家电、炊具、西餐具等，以及总部在广东省阳江市的阳江十八子，主体业务包括五金刀具、厨房用品、塑料制品、不锈钢制品等。

　　此次申请创业板上市，张小泉拟公开发行新股数量不超过3900万股，拟募集资金4.55亿元，用于张小泉阳江刀剪智能制造中心项目、企业管理信息化改造项目、补充流动资金等。张小泉称，将在广东省阳江市投资建设刀剪智能制造中心，研发方向包括材料及产品研制、生产的基本工艺升级改造和检验测试中心建设。

　　招股书可知，张国标、张樟生兄弟、张国标之子张新程等三人为张小泉实控人。这次发行前，三人共持有公司 71.83%的股份。

　　虽然张国栋姓张，但并非“张小泉”传人，他在2007年通过富春控股集团以1.2亿元增资扩股和收购张小泉集团职工持股的方式，拿下了张小泉集团70%多的股权，并在随后的两年里结束了“张小泉”的品牌之争。

　　公开资料显示，张国标生于1960年，浙江富阳人，除担任张小泉董事长、张小泉集团董事长外，更为人所知的身份是富春控股集团董事长，中华老字号工作委员会副主任、中国五金协会副会长、上海市浙江商会执行副会长。

　　对于入主张小泉，张国标当时接受各个媒体采访时提到，“富春集团这次并购张小泉主要有三个原因：“第一，我是富阳人，从小就知道张小泉，对家乡传统的民族品牌可谓情有独钟；第二，近年来富春集团在家乡作了大量投资，首选之地就是杭州。第三，也是富春集团自身发展的需要。”

　　招股书显示，张小泉的前十大股东中，涌现了杭州市国资委控制的杭实集团、均瑶集团、万丰奥威（002085.SZ）实控人陈爱莲旗下的万丰锦源、复星国际（全资子公司亚东北辰、申通快递（002468.SZ）董事长陈德军等明星股东，持股票比例分别为3.42%、1.71%、1.71%、1.71%、1.71%，不乏郭广昌、王均金、陈德军、陈爱莲等知名浙商。申通快递董事长陈德军，和张国标一样，也是上海市浙江商会执行副会长。

　　梳理可知，2017年11 月，张小泉实业第二次增资，引入了万丰锦源、均瑶集团等不少外部投资者。

　　2017年11月23日，万丰锦源投资有限公司与张小泉集团、张国标、张小泉实业签订《投资协议》，约定张小泉实业增加注册资本3700万元，万丰锦源认购其中200万元，增资价格为1200万元，其中200万元进入注册资本，其余1000万元计入资本公积。

　　2017年11月26日，上海均瑶(集团)有限公司与张小泉集团、张国标、 张小泉实业签订《投资协议》，约定张小泉实业增加注册资本3700万元，均瑶集团认购其中200万元，增资价格为1200万元，其中200万元进入注册资本，其余1000万元计入资本公积。

　　2017年11月28日，陈德军与张小泉集团、张国标、张小泉实业签订《投资协议》，约定张小泉实业增加注册资本3700万元，陈德军认购其中200万元，增资价格为1200万元，其中200万元进入注册资本，其余1000万元计入资本公积。

　　2017年11月28日，亚东北辰投资管理有限公司、白涛与张小泉集团、张国标、张小泉实业签订《投资协议》，约定张小泉实业增加注册资本3700万元，亚东北辰认购其中200万元，增资价格为1200万元，其中200万元进入注册资本，其余1000万元计入资本公积。

　　到了2019年12月，张小泉股份召开2019年第五次临时股东大会，同意张小泉集团以2660万元的对价转让其持有的400万股(占发行人股份比例的3.42%)给杭实集团。杭实集团的实控人为杭州市国资委。

　　金燕，1982年出生，现任新三板公司泰合鼎川物联科技(北京)股份有限公司（835599.OC）董事、首席财务官、董事会秘书及道江咨询(北京)有限公司执行董事。其还曾任数位港湾科技(北京)有限公司副总经理。